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高端制造持续引领

发布时间:2021-10-14 18:40:16 阅读: 来源:手动阀厂家

高端制造持续引领

投资快报:这几天,大消息特别多,但行情还是很有韧性。这也应验了我们此前的判断,接下来,会不会持续呢?

张德良:会持续。当前的消息,对市场趋势均不构成直接影响。本轮行情的核心是制度变革为核心驱动力。从结构上讲,过去一年由消费引领,但今年下半年以来,已转向制造业引领,特别是高端制造业。这一趋势,不会改变。

投资快报:是啊,这几个月,我们持续不断剖析高端制造,但大家还是有点怕高?

张德良:确实会有这种心理。但市场格局已形成,要适应并理解。制造业是一个较为复杂的领域,涉及子领域多,判断与分析需要有较全面的知识。到目前为止,还是这三个方向:

首先是新能源汽车产业链,重点是零部件。在我国,汽车零部件具有明显优势,已形成一批领导型的龙头企业。1-9月,新能源汽车销售持续向好,特别是欧洲销售量也突破70万辆,开始超过中国。换言之,新能源汽车正在从中国、欧洲双双发力开始,这是一个全新大拐点,市场对这一产业链的估值,会有全新理解。

其次,就是消费电子。当前,正进入5G智能手机换机期,Iphone12就是开端。更多的场景应用,会持续推动智能手机的升级换代。

汽车电子、消费电子,均是我国的优势制造业领域。A股中也有不少龙头企业,或隐形冠军。

最后一个,就是智能制造,这是工业互联网支撑下的制造业升级,工业机器人、工控等领域会持续受益。

投资快报:消费品领域,最近开始渐渐淡静,还有新机会么?

张德良:当然有。消费品领域的机会会持续不断。不仅仅是食品饮料或白酒,还有更多领域,值得长期关注。像颜值经济下的化妆品、医美,特别是后者。医美市场是一个大蓝海,我国在这一领域的消费,正在形成大拐点。

投资快报:金融周期行业呢,大家都期待它们飚升,推动大盘指数迅速上台阶。有可能么?

张德良:目前看不到,不要凭空想象。金融周期龙头,整体估值低,股息率也不错,但缺乏催化剂。最大的催化剂就是宏观经济出现大拐点,新一轮经济已进入长期上升轨道,但现在,距离这样的时间,还很远,至少还没有看到。现阶段的经济恢复,只是恢复。因此,当前的机会,主要是局部性的,或产业并购型的。如果真的出现联动,推动指数上涨的话,也大概率是短期情绪过于激动,调整也会迅速形成。

投资快报:听你一讲,心有点凉啊。大盘整体会调整?

张德良:这就是资本市场改革下的新特征,结构性机会。或者说,优胜劣汰,只有最优秀的龙头,或龙头间的共振,没有系统性乱炒、乱涨的时间。当龙头间不断共振的时候,指数自然也会缓缓上行的。只是看着指数去投资,往往无法把握住市场的核心。更具体的讲,现在就是自下而上精选个股的时代,这一格局会持续延续,当龙头寡头整体进入更高估值的时候,自然也会有调整。

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