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【资讯】绝佳防御个股安琪酵母不得不说的故事

发布时间:2020-10-17 01:04:18 阅读: 来源:手动阀厂家

绝佳防御个股 安琪酵母不得不说的故事

公司是亚洲最大,全球第三大的酵母生产企业,在国内市场占有率超过50%,产品出口到100多个国家和地区,公司的战略是“做国际化,专业化酵母大公司”。公司将加大和加快建设性项目的投入,继续在糖蜜产地包括埃及,广西,云南通过新建或扩建酵母生产线,扩大酵母生产规模,加快建设宜昌生物产业园项目,继续延伸发展塑印包装,制糖等上游行业,着力发展新型酶制剂等生物新领域。  公司经过去年战略调整、人事调整,重新聚焦优势主业,今年收入、利润开始出现正增长,后期有望持续,目前净利率处于历史低点,看好后期较大的弹性空间。

投资亮点:  亮点1:未来公司利润的弹性空间较大  公司历史上年净利率平均水平 8%~14%左右,2014 中报的净利率为 4.96%,处于历史低点。  公司三年前试图进行业务转型失利,业绩曾深陷泥潭,经过去年战略调整、人事调整,重新聚焦优势主业,收入从 2013Q2开始连续五个季度保持正增长,利润从 2014Q2 开始正增长,积极信号开始出现。  亮点2:未来利润弹性关键点之一,收入有望保持稳定增长  公司在主营业务方面具备国内市场垄断地位、良好的品牌力、丰富的渠道网络,之前由于战略错误丢失部分市场,现在通过重新聚焦主业,逐步夺回市场份额。市场竞争、国家环保整治导致中小企业逐步退出市场,为公司发展留下空间。  亮点3:未来利润弹性关键点之二,毛利率有提升空间  毛利率的提升一方面来源于糖蜜成本下降,另一方面来源于产能利用率提升后折旧摊销摊薄。糖蜜方面,由于白酒产能过剩、目前厂家库存较高,糖蜜价格呈下降趋势,今年在 800元/吨左右,明年有望下降至 700元/吨以下,而糖蜜占公司成本的50%左右,对毛利率的影响明显。  亮点4:费用率仍有下降空间  费用主要是人工成本,公司在前两年战略转型时人员增加较快,是招聘过多销售人员(公司整体人员由2000人激增至6000人),今年上半年已开始关注人员增长带来的效率降低,采取控员增效等措施,并适当精简人员,逐步裁员,预期后期随着人员精简、收入提升,费用率有下降空间。  9月17日,也就是昨日已经推荐该股,表现可以说是可圈可点,上行趋势保持良好。

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